“放水+全面宽松”,如何参透楼市?

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【本文约2200字，预计阅读时间 3】

开篇引用晓苏先生的说法：“只有房地产才能“旺夫”。

“夫”是中国经济，1998年房改之初，国民经济就找到了房地产这个“旺夫婆娘”，至今，拉动国民经济增长20年，帮助三届政府发展经济，但是总有人说“婆娘绑架老公”，“房地产绑架了中国经济”，不断有人进谗言给这个老公：“旺夫婆娘绑架了你，赶紧找小蜜去”。国民经济这个老公也是花心，不断找高科技小蜜，找互联网小蜜，大众创业小蜜等等，一会想这个一会想那个。紧接着施以家暴，先是调控，后是少奶少粮，各种方式打压房地产。把这老婆打走之后，就是经济接着下滑，下滑后他受不了，还得把老婆请回来，因为到最后小蜜还管理不了这个家。这个旺夫婆娘也是很贤惠，继续打理家务，把经济又给拉上来，相关产业拉动起来，整个家务又正常了，但是迎来的是下一轮男人的暴打，这就是中国的房地产业在调控中的地位。

周会，每个上班族都懂得“周会”，每周定时必开的会议；

国务院同样有例行周会，每周星期三召开，而7月第四周的国务院常务会议提前到星期一召开，从时间上就看出会议十分重要，十分迫切。

原文：『会议听取了财政金融进一步支持实体经济发展的汇报，要求保持宏观政策稳定，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，根据形势变化相机预调微调、定向调控，应对好外部环境不确定性，保持经济运行在合理区间。财政金融政策要协同发力，更有效服务实体经济，更有力服务宏观大局。』

「宽松货币政策，甚至全面宽松的经济政策或将再次启用」

房地产市场，常常被「抛弃 」，背着「绑架 」的骂名，动不动就被嗤之以鼻，当经济稍微走好，就把「夜壶 」踢到床下，为所谓的新经济唱赞歌，高唱“科技、互联网、大众创业之歌”。

强调不搞「大水漫灌」，那就是必须得有足够的「水」备用，要有足够的「水」来灌溉。

要知道中国房地产极度发达，极度敏感，属于给点颜色就开染坊的，所以，即便是「小水慢灌 」，也足以让楼市颤一颤。

「房地产小池子，资金这次必将资金流入」

首先这肯定是利好，大形势之下，大池子里面的水多了，流入到房地产小池子里的水必然多一些，而给点颜色就开染坊的房地产，不要总想到房价会怎么涨，要理智看到房地产将再次坚挺。

如果一轮放水之后，经济不见好，依然下行，房地产这个“旺夫婆娘”估计又要拿出来“旺夫”了。

从历史经验来看，虽然政策已经把房地产围成一个铁桶，但是只要货币一放水，资金总是会变着法儿进入楼市。

「保持经济运行在合理区间」

“保持经济运行在合理区间”，这个提法此前几年一直有，但今年3月的政府工作报告删掉了。此次重提，一定是要保障经济运行可控的在箱体内上、下限小幅波动，不允许大起大落，特别是大落，言外之意，如果大落，一定会进一步刺激，该出手时就出手，进行兜底。政府工作报告里提到今年“国内生产总值增长6.5%左右”，经济增长不太可能大幅偏离6.5%。

「建筑板块集体走强：有效保障在建项目资金需求」

督促地方盘活财政存量资金，引导金融机构按照市场化原则保障融资平台公司合理融资需求，对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾。

今年上半年的基建增速，主要是对地方平台和隐性债务整顿得太厉害，现在又再次提“对必要的在建项目”，要避免资金断供、工程烂尾。

四川路桥、成都路桥、山东路桥、龙元建设、中国交建集体涨停。国务院常务会议表示，加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度，在推动在建基础设施项目上早见成效。

▲7月24日成都路桥的涨停

这里再次提出，保障项目资金，主要指基建等大规模资金支出，比如基建相关行业，并且提供融资保障，这是少见的一个刺激提法。并且明确任务是：对于在建项目避免资金断供、工程烂尾，这明明白白说明资金会正常流向基建，基建投资增速必然加大，一改之前萎靡不振的情况。基建和房地产业密不可分，资金必然会出现流入到房地产开发环节，当然也有大量人士把基建作为房地产开发的初级阶段，资金流入房地产势不可挡。

「积极的财政政策要更加积极」

财政要更加积极，要增加财政支出，

资金来源俩个重要途径：：卖地； 第二：地方债。我们来看看土地市场的情况。

▲2018年土地出让金收入状况（贰爷房产投资整理）

▲2018年土地出让金收入增幅（贰爷房产投资整理）

2018年在严格限制销售价格的情况下，存在土地交易不够高热的情况，但是土地稀缺，土地走势不改，土地出让金同比增长维持在40%左右的涨幅，而上半年同比涨幅43%，这是一个较大的涨幅。财政要更加积极，要增加财政支出，土地出让金增加是重要支撑。

当然，也要看到，目前限价导致开发商拿地热情不高，开发商拿地不确定后续销售会有怎样奇怪的销售束缚，为了增加财政收入，是否会倒逼限价放松，我们拭目以待。

「加息预期被搁置，降准成为可能」

昨天，央行的MLF操作，释放流动性5020亿，对冲到期的1700亿，净投放流动性3320亿，继续释放宽松信号。年初纷纷猜想今年将加息的预期化为泡影，全年几乎没有加息的可能性。

相反，本季度降准成为大概率事件。

2018年7月以来，央行向公开市场累计净投放14605亿元，而去年同期央行累计净投放仅为3310亿元。货币政策放松在流动性操作不断进行，可以看出端倪，央行货币政策确实由紧转松了。

综合解读：

「宽松货币政策，甚至全面宽松的经济政策或将再次启用」

「房地产小池子，资金这次必将资金流入」

「保持经济运行在合理区间，有效防止经济持续走弱」

「有效保障在建项目资金需求，建筑板块集体走强」

「加息预期被搁置，降准成为可能」

「土地出让金将再创新高，以应对积极的财政政策要更加积极」

国务院常务会议只字未提“房地产”，只字未提“去杠杆”，对于房地产一定是利好，2016下半年至今，成都走出漂亮的独立行情，坚决看好成都楼市，在众多唱衰楼市的声音中，货币放水，它又来了！

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