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钱荒链式传导可能波及房地产 房企资金链恐断裂

新京报     2013-06-28 09:58

[摘要] 24日,地产板块大跌超过7%,是银行股以外,受“钱荒”波及 严重的板块。招商、保利等27家房企跌停,领头羊万科大跌8.79%,103家房企的跌幅超过5%,25日地产板块继续下跌。

政策支撑发生转向

24日,地产板块大跌超过7%,是银行股以外,受“钱荒”波及 严重的板块。招商、保利等27家房企跌停,领头羊万科大跌8.79%,103家房企的跌幅超过5%,25日地产板块继续下跌。

暨南大学管理学院教授胡刚表示,目前大部分房企,尤其是中小企业,银行贷款仍然是其主要融资来源,而银行表外资金的不断创新是支撑房地产市场的重要力量,随着今后一段时间银行对流动性的控制,众多房企的银行贷款,尤其是通过理财产品、房地产信托进行的融资也将告急。

今年前5月,房地产信托募资规模超过900亿元,约占整个融资规模的三成。近期对银行信托、理财产品等表外资金的监管加强,将对房地产企业的资金带来很大影响。

“近期的股市大跌,集中体现了对后续市场的忧虑”。胡刚认为,比起股市的短期影响,更为重要的是, 政府以及央行的策略本身显示出政策转向,过去数年以来流动性过剩支撑房地产超速发展的势头可能发生改变,这将对房地产市场未来产生关键影响。

开发商博弈强势期或扭转

业内人士判断,一旦流动性调整持续,房地产企业也将面临“钱荒”。

房地产开发企业主要资金来源于三个方面,信贷、预售款以及自筹资金。

中国房地产数据研究院执行院长陈晟表示,作为资金密集型产业,房地产企业大都高负债运作,长期依赖融资,一旦“钱紧”,众多依靠国内银行贷款以及信托、理财产品等表外资金的房地产企业国内融资必将紧张。

陈晟表示,虽然上半年标杆房企销售情况不错,但下半年随着资金链紧张,有可能会加 售,快速回笼资金。房地产企业尤其是融资渠道单一的中小型房地产企业,可能会调整销售策略,进行“价格修正”,从而对市场预期带来一股鲇鱼效应。这也意味着,持续大半年的开发商博弈强势期或在下半年得到扭转。

或传导至地方政府

一些专家和业内人士表示,对流动性的控制,可能产生一系列链式反应。

专家提醒,要预防下半年部分小型房企资金链断裂可能带来社会隐患。如果房价泡沫扩散,存在企业资金链断裂后卷款潜逃的隐患,可能带来不小的社会风险,建议有关部门加强监管。

此外,胡刚表示,目前一些地方热衷于举债式发展,热衷于大手笔开发,宏伟规划,一旦开发商资金量紧张,土地出让减速,地方政府偿债压力也可能加剧。

“从钱荒对银行、开发商、地方政府的链式传导而言,风险已经有所凸显,这正是 提前调控,让资金流向该去的地方,从而预防更大的系统性风险。”胡刚表示。

■ 石景山商业地块楼面价降5000多

新京报讯(记者袁晓澜)昨日,6月 一宗经营性用地——北京市石景山区银河商务区K地块C2商业金融用地举行投标活动,共有福州泰禾和华澜恒泰联合体、万科、北方万坤和中惠熙元联合体三组企业参与,企业报价楼面价在1.57万/平米-1.75万/平米间,与今年4月成交的北京市石景山区鲁谷路C2商业金融用地(原北京市弹簧厂)相比,楼面价下降了3800-5600元。

昨日投标的该宗地位于石景山区鲁谷路,北临石景山万达广场,地理位置优越。而今年4月,同区域成交的另一商业地块石景山区鲁谷路C2商业金融用地,总建筑面积5.47万平米,以11.65亿元拍出,折合楼面价达2.13万元/平米。如果以石景山区银河商务区K地块昨日 报价计算,同一区位的商业地块,不到3个月楼面价下滑了5600元。

万科集团执行副总裁、北京万科总经理毛大庆认为,昨日的报价很合理,该地块与北京弹簧厂地块相比,容积率更高,面积更大,需要的资金量更大。

北京中原地产分析师认为,相比6月前,整体资金面出现变化,“钱荒”虽还未直接影响实体行业,但对房地产市场的心理影响不容小视。另外,本身地块出让是招标,而非之前同类型的挂牌,竞争并不充分,也影响了土地成交价格。

■ 分析

房企拿地更谨慎

资金流动性紧张,对于资金密集型的房地产行业来说将影响很大。

昨日,一位北京房企人士表示,房地产行业 依赖金融行业,首先影响的是开发商拿地。如果此前是以5000元/平米拿地,以20000元/平米卖出去,销售回款后还要再 拿地,这时地价已涨至10000元/平米。这要求房企通过再融资才能拿地,而如果融资成本、难度加大,房企拿地就会很谨慎。

而对于房地产市场,这位房企人士认为,从目前北京销售市场来看,开发商资金充裕,各项目销售顺畅,暂时不会有大规模 出现。但“钱荒”捏紧了开发商的钱袋子,也让购房人利用金融 的购买力下降。如果“钱荒”持续得不到解决,会给房企的销售造成压力。

另一位房企人士则认为,目前钱荒对房地产市场的直接影响还未知,企业还未研究应对之策,对房地产业的影响可能经过3-5个月会有具体体现。(袁晓澜)

■ 风向标

依赖“输血”转为“造血”

中国房地产经理人联盟常务主席陈顺认为,钱荒体现出我国信贷政策的转向,以前房地产是资金流向 集中的行业,靠宽松的货币政策来支撑房地产发展的历史一去不复返,未来可能会引导资金从房地产行业流入实体行业。但这也需要一个过程。在此背景下,更加考验房企的综合实力,如产品、企业股自有资金量、外部融资能力,以及合理的财务安排的能力。

上海易居研究院研究员严跃进认为,在过去大量信贷资金投入楼市后,泡沫加剧,而且资金回收效果不佳。这一恶性循环,将加快楼市的自我反思。对于房企而言,吃一堑长一智,要从这次“钱荒”中意识到过度依赖银行体系、谋求间接融资方式的风险所在。同时,应从过去靠“输血”的方式转变为“造血”求生存的模式,摆脱过去僵硬的融资模式,有利于在房地产金融市场中提升竞争力。

"钱荒"或倒逼房价调整 下半年市场博弈或转向

外地银行房贷6月底停办 南京首套房贷仍8.5折

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