[摘要] 人民银行网站昨日发布的统计数据报告显示，4月份国内人民币贷款仅增6818亿元，为今年以来的 水平。分析指出，目前银行流通性较为宽松，信贷疲软的主要原因在于企业有效需求不足，即使降低存款准备金率，短期也难以起到作用，政策下一步应扩张需求、推动市场利率下行。
人民银行网站昨日发布的统计数据报告显示，4月份国内人民币贷款仅增6818亿元，为今年以来的 水平。分析指出，目前银行流通性较为宽松，信贷疲软的主要原因在于企业有效需求不足，即使降低存款准备金率，短期也难以起到作用，政策下一步应扩张需求、推动市场利率下行。
有效需求明显萎缩
4月份国内信贷低于市场预期，当月人民币贷款仅增6818亿元，同比少增612亿元。并且，6186亿元新增贷款中票据多达2407亿元，占比超过三分之一，交通银行 经济学家连平表示，这说明4月信贷需求萎缩明显。
国际金融问题专家赵庆明也认为，4月信贷偏弱主要是在企业 回落，社会对信贷有效需求不足，在房地产调控、实体经济活跃程度降低的情况下产生的。另一方面，经济出现下行风险，银行对借贷也较为谨慎。
政策着力扩张需求
连平认为，下一步政策的着力点应该是扩张需求，金融上应继续合理释放流动性、推动市场利率下行，降低企业融资成本，加快信贷投放步伐。“目前政府正在加快高铁、机场、轨道交通的审批，以刺激和扩张需求。消费方面也可出台一些政策，比如放松对首套房和改善性住房需求的信贷。”
光大银行 宏观分析师盛宏清则认为，尽管信贷数据较弱，但是中国的融资手段发生了很多结构性变化，很多融资由信贷转到了社会。“后续可能加大直接融资比例，比如信用债和股票。”
降准短期难起作用
分析指出，由于目前银行市场流动性充裕，降低存款准备金率无益于解决现在的信贷不旺问题。盛宏清认为，央行短期仍然会采取柔性控制资金的方法，通过逆回购、正回购和差别准备金来调控流动性，而把降低存款准备金率预留给未来。他预计，近期央行不会降准，逆回购将是头号使用的工具。
连平则认为，短期的工具是逆回购，前瞻性工具不排除降准。
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