[摘要] 由于销售、一般及 开支=占合约销售额的比例难以由去年的约10%降至4.2%,以及新盘维持净利润率5%至10%,预计华润置地今年的毛利率低于35%。
摩根史丹利(大摩)3月12日宣布,将华润置地评级由“增持”降至“与大市同步”,目标价由14.4元降至14元。
摩根史丹利预计,由于销售、一般及 开支占合约销售额的比例难以由去年的约10%降至4.2%,以及新盘维持净利润率5%至10%,预计华润置地今年的毛利率低于35%。并且,其自由现金流有可能维持负数,约50亿元,即表示其计划出售非核心业务或削减股息率。
不过,其他投行则比较看好华润置地今年的发展。瑞信发表报告,将华润置地的评级由“中性”调升至“跑赢大市”,目标价由13.3元大幅提高至17元。瑞信认为华润置地目标合约销售增长11%,为同业中展望 ,并预计其今年租金收入增长逾45%。
花旗也认为,华润置地去年业绩较该行预期好,集团今年将新增17个销售项目,有利未来两年业务持续增长,商业项目发展表现较同业为佳,估计今年租金 增加至38亿元。
免责声明:凡注明“来源:房天下”的所有文字图片等资料,版权均属房天下所有,转载请注明出处;文章内容仅供参考,不构成投资建议;文中所涉面积,如无特殊说明,均为建筑面积;文中出现的图片仅供参考,以售楼处实际情况为准。