[摘要] 2009年三季度房地产企业涌现赴港上市的热潮，但恒盛地产等企业陆续遭遇破发的局面。一向受到追捧的内地房企在香港资本市场遭受冷遇原因何在？为何其他房地产企业仍然争先恐后谋求上市？房地产企业如何成功实现上市？
2009年三季度房地产企业涌现赴港上市的热潮，但恒盛地产等企业陆续遭遇破发的局面。一向受到追捧的内地房企在香港资本市场遭受冷遇原因何在？为何其他房地产企业仍然争先恐后谋求上市？房地产企业如何成功实现上市？
目前仍是房地产上市融资的好时机
2009年，随着全球经济形势的复苏及内地房地产市场的快速回暖，众多房地产企业在备受2008年资金链考验之后纷纷重拾上市计划，恒盛地产、宝龙地产先后于10月份挂牌上市。但恒盛地产10月2日挂牌首日较发行价4.4港元出现15.5%的下跌，内地房企赴港IPO出现了少有的破发现象。中指研究院认为，众多内地企业(包括房地产企业)扎堆赴港上市，金隅股份、中国中冶、华润水泥、恒盛地产、华南城、宝龙地产等企业先后在香港挂牌， 者选择机会的增多是内地房企赴港IPO遇冷的主要原因之一。
与此同时，我们可以看到房地产企业并没有因部分企业在港遇冷而停止运作上市，禹州地产、 置业、恒大地产、明发集团和花样年集团先后通过港交所的上市聆讯并开始路演。除此之外，尚有龙湖地产、中骏置业、佳兆业等企业正准备聆讯；星河湾、香江国际、方圆地产等企业也在筹备上市，上市仍是房地产企业备战市场竞争的重要融资策略。进入四季度房地产市场保持环比上升态势，多数企业销售业绩同比表现出色，资本市场对企业有较高的盈利预期，目前仍是房地产企业上市融资的好时机。
上市 关键的意义在于打通融资渠道
房地产企业争先恐后上市的现象传达的一个重要讯息就是：融资能力正被提高到一个 的战略高度。只有资金实力雄厚才能获得足够的 土地储备，有了 的项目资源才能提高市场份额，并获得更多再融资的机会。上市的意义不仅在于帮助房地产企业一次性获得大额股权融资，而且更重要的是帮助房地产企业打通融资渠道，在增发、配售、发债等再融资渠道上获取便利。
早期上市的房地产企业如 中国、方兴地产等企业在登陆资本市场以后，企业的融资渠道得到扩展，纷纷抓住市场机遇加速企业发展，成为其他房地产企业的效仿对象。2009年5月， 中国发行28亿港元的可换股债券，利用资金持有 ， 中国收购了上海东海广场并拍得北京望京地块。2007年8月方兴地产IPO融资36亿港元，2009年2月与8月，方兴地产连续两次再融资合计38.69亿港元，再融资额超过IPO融资额，企业利用资金 顺利夺得北京广渠门 项目。
由于房地产行业对于资金的依赖性，上市已经成为房地产企业做大做强的必由之路，在中国房地产百强企业中，拥有上市公司融资平台的企业占比超过50%，另有20%的百强企业已启动上市进程；仅2009年年内启动并实施上市进程的房地产企业就已超过40家。另外，上市对提高公司运营效率、提升企业品牌影响力、健全激励制度等方面都有重大的推动作用。越来越多的房地产企业走向上市之路将是房地产行业发展的必然趋势。
价值的深度挖掘是成功上市的关键
上市过程中，审核企业能否上市的重要判断标准是提出申请的企业及其所在行业是否拥有良好的盈利能力和发展预期。对于房地产企业来说， 者曾经 看重企业经营规模和土地储备规模，但在金融危机的背景下土地储备的质量、企业的行业地位、经营模式、品牌影响力等内在的 价值更加受到关注。
企业 价值的深度挖掘与有效传播已经成为房地产企业成功上市的关键要素，2007年至今，中指研究院以独立第三方研究机构的身份为保利地产、远洋地产、 中国、建业地产等企业进行 价值的认证，助推企业成功上市。即便在中国房地产企业集体赴港上市遇冷的背景下，恒大地产仍凭借连续六年房地产百强企业10的行业地位，以及企业丰富的土地资源储备 受到 者的青睐，香港新 发展、美林证券、德银证券和科威特 局等纷纷入股恒大地产，其 价值受到资本市场的广泛认可。因此在金融危机、 者更趋理性的背景下，有上市意向的房地产企业更加需要向 者有效说明自身的 价值，企业才能获得相当的认同，成功实现上市梦想。
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
